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着手：中国江西网
2025年7月24日，英特尔发布了第二季度财报。这份财报的特殊之处在于，它号称新任CEO陈立武(Lip-Bu Tan)自3月上任后的第一份负责“答卷”。手脚半导体产业链资深的成本派东说念主物，陈立武被奉求重振英特尔的厚望。因此，这份财报也不仅是一组财务数字，也代表着策略休养的初度落地。
英特尔公司总部大楼(图源：intel官网)
而在策动层面，英特尔交出的也称得上是一份“止血中的企稳”：Q2营收129亿好意思元，同比持平，略高于市集预期上限；净耗费29亿好意思元，同比大幅减少81%，虽仍为负，但这一耗费主要源于重组与一次性减值，而非主营业务恶化。
其中最受柔和的，依然是那一块最具风险也最具策略价值的拼图：代工业务。
夙昔几年，英特尔在“IDM 2.0”架构下铺陈过大、投资过多、过早，而外部订单量却不及，节拍失控，代工(Intel Foundry)便是这盘棋中最难的一子。但即便利润承压、方法消弱，英特尔依然对峙，代工是其“必须走完”的转型旅途。本季度，Intel 18A进入量产、Intel 14A策略休养更趋求实，英特尔正在从头校准它的代工阶梯图。
张开剩余81%与此同期，代工行业自己也进入尖锐化博弈期。台积电一家独大，三星猛攻2nm，GlobalFoundries与联电以及大陆晶圆厂锁定老成节点平台化。通盘这个词代工市集的客户信任门槛、制造托付门槛、成本讲演门槛正在同步举高。
在这么一个AI驱动、产能病笃、价钱明锐的周期交织点，英特尔代工要奈何解围？Intel 18A量产能否开放阻抑口？客户信任该怎么重建？这份财报，提供了多少不雅察印迹，也冷漠了更多值得辩论的问题。
代工策略：求实之下的硬碰硬
在本次财报中，英特尔重申了代工策略的三大援救：强硬鼓吹、财务圭表、客户信任。不同于以往，如今的英特尔代工更像是一个从系统里面“硬着陆”的企业重塑工程：
赓续鼓吹代工业务，并对峙严格的财务圭表。改动之处在于，将不再进行超前产能的投资。每一笔成本开销王人必须有客户订单复旧，实盘10倍杠杆app尤其是Intel 14A节点的鼓吹节拍将锚定外部客户的签约意向与讲演预期；
优化人人制造布局，跨区域资源整合方法加速。罢手鼓吹德国与波兰的制造方法，将哥斯达黎加封测业务滚动至越南与马来西亚，俄亥俄州新厂建立放缓确保与改日需求节拍匹配，以栽植ROIC(成本讲演率)。
确信代工业务收效不仅依赖于制程时刻和制造能力，更关乎信任与客户就业，尽力于向客户说明注解，公司能够按期托付，以高质地、可靠性和良率来撤销客户居品的大边界制造。
英特尔代工仍是透顶走上一条“不可功便成仁”的说念路，是在耗费与重压中寻找那条“就业客户、按期托付、精确投资”的窄门。
Intel 18A：大边界出产
凭据财报泄漏， Intel 18A已在英特尔亚利桑那州工场进入量产阶段，英特尔暗示，Intel 18A在性能和良率方面陆续获取发挥，将赓续专注于为英特尔居品及已获勾通订单提供Intel 18A制程时刻。
Intel 18A节点，在与Intel 3工艺节点对比中，撤销了性能每瓦栽植最多15%，芯片密度栽植最多30%。(图源：intel官网)
英特尔强调：刻下首要任务是鼓吹Intel 18A制程大边界量产，专注于确保Panther Lake按缱绻于本年推出，跟着英特尔自身居品的大边界量产，英特尔代工对外部客户的眩惑力将进一步增强。Intel 18A也将是改日三代英特尔客户端和就业器居品的枢纽基础。
这也象征着英特尔代工阶梯图上的枢纽工艺节点负责踏入客户可考证的托付周期。
这一决定有三重兴味：
1.压实量产基础：借助自家居品边界化考证良率和产能，是最经济也最可控的样式；
2.镌汰客户试错成本：通过英特尔里面量产积聚数据后，外部客户切初学槛更低、风险更小；
3.重建市集信心：英特尔必须先说明注解“能为我方作念好”，才能让客户确信“能为别东说念主作念好”。
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Intel 14A：以客户需求为引导，以客户订单为投资依据
与Intel 18A的“以时刻为导向”比较，Intel 14A的研发更像是一次以客户需求为导向的“定制化鼓吹”。
刻下，英特尔Intel 14A制程仍处专注于基础模块开荒阶段，但明确表态：只须当有充足的外部客户订单复旧、而况讲演合理时，才会扩大投资力度，不再盲目铺摊研发资源。英特尔在10Q呈报文献指出，若无法确保紧要的外部客户且达成英特尔14A的伏击客户里程碑，在此情况下，咱们可能暂停或隔断对14A与后续时刻节点的研发。出目下风险辅导部分的这句话，更可相识为英特尔濒临挑战，确定前行的决心和信念。
Intel 14A是一个基于第二代RibbonFET(全环绕栅极晶体管)+ PowerDirect平直后面触点供电架构(PowerVia的升级版)的新节点，从Intel 14A驱动，英特尔代工将负责转向高数值孔径极紫外光刻(High-NA EUV)，瞻望欺骗于AI/定制高性能预见场景，具备极高时刻前沿性。
英特尔代工各个制程节点的完竣组合，以及它们所面向的产业领域与典型欺骗场景。(图源：intel官网)
在Intel 14A这么烧钱、吃力的先进制程眼前，不再一味的去追着台积电投资，这显著是一种求实的作念法。它代表了英特尔正在以foundry市集的贸易逻辑重构研发投资进程：研发为订单就业，而非提前铺路“押赌改日”。某种进程上，Intel 14A的严慎鼓吹，是对夙昔“时刻驱动”模式的重估与修正。
最近Intel 14A似乎传来了一些好讯息，据Wccftech的报说念，英特尔仍是向一些枢纽客户提供了早期版块的Intel 14A PDK，包括英伟达和苹果在内的多家公司暗示专门出产测试芯片。瞻望英伟达可能将其低端游戏GPU转向禁受Intel 14A，而苹果的M系列芯片也有可能加入行列。
英特尔代工的信得过处境：争取客户信任的漫长征程
夙昔几年，英特尔代工在制程宣传与市集开心之间走过了一段并不狂放的路。如今，在重回Intel 18A量产、Intel 14A推选的节拍、压缩成本参加、重塑客户信任的大配景下，这种克制而慎重的推行逻辑，正成为Intel Foundry最伏击的转向象征。
陈立武在财报电话会上曾暗示：“代工的收效不仅仅先进工艺的比拼，而是托付能力和客户信任的双赢。”这句话背后，恰是他一贯的东说念主生玄学——“低调开心，逾额托付”(Under-promise and Overdeliver)。如今，这一理念不仅成为陈立武执掌英特尔的中枢管制准则，也冉冉成为英特尔代工这场硬仗的精神内核。
闻名分析师陆行之近期在其研报中指出：“陈立武大略恰是英特尔苦寻已久的‘The One’。”
结语
英特尔代工不讲传说，只讲实践。但恰是这种放下架子、主动逼近客户的转型姿态，才让这家老牌巨头在人人芯片产业结构性洗牌的大潮中，有契机从头合手住上前解围的契机。
改日能否收效实盘配资门户网，尚无定论。但英特尔已从头启程，宛如一位久经沙场的宿将重披战袍，奔赴那片早已天翻地覆的战场。
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